热门关键词:深圳法律顾问企业法律顾问刑事诉讼律师离婚诉讼律师深圳律师事务所

联系深圳家喻法律顾问网
咨询电话:400-106-0706

传真:0755-36523165

邮箱:baoxian@baoxianlvsuo.com

地址:深圳市宝安中心区新安海秀路荣超滨海大厦A座12楼

当前位置:首页 >> 企业法律服务 >> 公司治理 >> 查看详情

企业上市前的资产重组需考虑哪些问题

发布:深圳家喻法律顾问网人气: 字体:【
      【摘要】公司在上市前对现有的资产进行重组称之为上市前的资产重组。上市前进行资产重组是世界各国证券市场通行的做法。公司治理律师表明,在我国,上市前进行资产重组显得尤为重要,因为我国的上市公司大部分是国有企业改制而来的,非经营性资产占有较大的比重,如果不进行重组,很难达到上市的要求。
     
      在过去的一段时期内,上市后的资产重组比较为人们关注,而上市前的资产重组往往被忽略,如有的上市公司在上市一段时期后,才对非经营性资产进行剥离,对有关债务进行调整,但这些措施对公司的形象已经造成了不利的影响。有的上市公司因仓促改制上市,公司的经营性净资产收益率低,因而失去了配股资格,成为“隐性死亡”公司。今天,上市前资产重组的重要性正日益显露。上市前的资产重组不仅事关公司在上市后的业绩和市场表现,而且事关公司在上市后的资产重组能否顺利开展。公司上市前资产重组已经成为当前我国证券市场上资产重组的趋势。
     
      公司在上市前展开适当的资产重组能有效地体现企业的业务发展策略,通过上市集资将筹集的资金用于恰当的发展计划上,从而提高企业的经济效益。同时,重组后清晰的业务策略、诱人的财务目标和优良的资产能增加投资者对企业的信心,有利于企业上市集资。
     
      企业在进行上市前的资产重组时,应考虑三个基本问题:
     
      一是企业的整体规划。首先须对企业的财务和经营情况进行全面的综合性分析和检讨。在财务上,要根据企业的实际情况、优势和局限,分析企业的负债、资金来源和运用、盈利能力,确立企业今后财务的总目标和分目标,以便公司上市后有良好的表现。为此,公司应对不合理的资产结构进行调整,剥离不良资产,保持良好的资本结构和偿债能力。在经营上,要对各种业务互相的关联性、盈利比重等进行分析,制定企业的整体规划、长远的发展方向和战略,区分重点业务和边际业务,明确企业上市的目的,并挑选合适的业务上市。
     
      二是法律和交易所的要求。公司上市应符合和满足法律和交易所规定的上市条件。公司除了在资本金、经营业绩、财务状况等方面应符合上市条件外,还应在诸如主业明晰等其他方面符合上市条件。如果公司暂不符合上市条件,就可通过资产重组予以实现。例如,在港发行和在联交所上市的广信企业,是广东国际信托投资公司在香港的窗口公司,它在上市前的儿年中,一直在作上市努力,但因其主业不清,遭到联交所的拒绝。通过公司重新改组后,将招股数由原定的2亿股缩至1亿股,突出主业为建材业,终于获得了发行和上市许可。而在国内,根据中国证监会的规定,今后一段时间暂不批准金融、房地产业类公司的股票发行和上市,商业类公司的股票发行和上市也受到一定程度的限制。那么,产业属于限制范围内的公司如果要上市,它就只有改变它的主业范围,将其他业务组合进来,变成一家综合类公司以取得股票发行和上市资格;待成为上市公司之后,再将业务重点向地产、金融等方向发展。
     
      三是投资者的接受程度。投资者大多关注企业的业务盈利能力和发展前景。如果企业重组后,其业务对投资者缺乏吸引力,这将严重影响企业的上市集资行为,此外,亦会影响企业的形象和上市后的股价表现。对企业而言,上市只是在股票市场集资的第一步,日后还可以以不同的途径在市场上筹集资金。由于股票市场受很多不同的因素影响,投资气候变幻无常,所以企业进行资产重组时要留意当时市场对某类型业务的看法和接受程度。

400-106-0706我要咨询四大流程让服务更便捷

01
律师专业分工
让服务更精准
02
律师团队配合
让服务高效及时
03
专业法务个性设计
让服务更具针对性
04
企业三大法律
风险管理
让服务更全面

法律体检

我要委托

我要咨询