热门关键词:深圳法律顾问企业法律顾问刑事诉讼律师离婚诉讼律师深圳律师事务所

联系深圳家喻法律顾问网
咨询电话:400-106-0706

传真:0755-36523165

邮箱:baoxian@baoxianlvsuo.com

地址:深圳市宝安中心区新安海秀路荣超滨海大厦A座12楼

当前位置:首页 >> 企业法律服务 >> 股权纠纷 >> 查看详情

中国合伙人,应如何分配股权(企业法律顾问)

发布:深圳家喻法律顾问网人气: 字体:【
      大凡能做大的公司,股权结构都是合理的。当股东觉得股权结构不合理,想到外面再设计一家公司,赔钱的事交给老同事做,赚钱的事则由自己公司去做。企业法律顾问标记:这种情况很可能导致非法转移公司资产,甚至变成刑事犯罪。
     
      企业法律顾问发现:大多数公司创业团队的股权分配基本特点有:
     
      一是把创业者当成投资人,钱出完就不管了;二是只对钱定价,不对人定价,不考虑未来有没有参与这个项目;三是股权只有进入机制,没有调整机制,亦无退出机制。
     
      这些特点,既符合中国的公司法也符合我们工商局制定的章程,而且和传统的股权分配理念也相合。
     
      之前大家都是这么分,也没有出问题,为什么现在出问题了?企业法律顾问认为,原因在于两个时代特点不同,这种股权分配不适合现代。
     
      工业经济时代特点是:公司是资金驱动型、资源驱动型的,公司大部分员工基本都是体力劳动者,典型代表就是富士康。没钱的时候卖机器设备,有钱就雇员工。这些劳动力资本和资产资本可以为公司创造价值。在工业经济时代,公司只需要钱的贡献,不需要考虑那么多人的贡献。因此工业时代是资金创造主要的价值,人创造次要的价值,只需考虑钱的贡献。
     
      如今的互联网时代,很多企业都是轻资产的企业,钱在创造价值,但人创造最主要的价值。在风投早期的时候,投资人出300万占10%的股权,而团队可能出30万就可以占90%。典型代表企业是滴滴,现在估值250亿美金,一个点的价值是2.5亿美金,苹果投资了10亿美金,也只能占到4个点的股份,而团队出的钱很少,但是占很大一部分股份。
     
      这个时代人在创造最主要的价值,钱只创造一部分价值。传统模式的股权分配自然难以适应,我们需要重新考虑股权分配。首先既要对钱定价,也要对人定价;其次对钱定价是对股东历史贡献的认可,对人定价是对股东未来贡献的认可;最后是股权,特别是人力占的股权,既要有进入机制,也得有调整机制和退出机制。
     
      因此徐小平说,合伙人的重要性甚至超过公司商业模式。雷军讲,创始人要把大部分时间用在寻找合伙人上。无论是腾讯的五虎,还是新东方的三架马车,一人打天下已经很少了。
     
      什么样的人才是彼此的合伙人?企业法律顾问认为,找合伙人需考虑四个因素:互相信任、能力互补、全职出力、必须出钱。
     
      一、互相信任
     
      曾记得在一次股权课程上,有一个公司创始人,他自我介绍第一句话是,我今天过来是学习股权设计的。之后,他的合伙人站起来说:我今天过来是学习如何不被他设计的。如果一个公司的创业团队,把股权搞成设计和反设计的情况,就会产生公司最大的内耗。需要磨合和互相信任对于合伙人来说非常重要。
     
      二、能力互补
     
      之前很多的创业团队股权分配一开始是平分股权。但很快发现平分股权问题很大,需要调整,那么股权应该怎么去调整?企业法律顾问的意见是:要么他把一部分老股权给你,要么你把一部分老股权给他。要么公司给你增向增发一部分,要么公司把他的股份回购一部分。
     
      当这种调整行不通的时候就要考虑,这不是股权设计的问题,而是团队班子搭得不对。平分有两种结果:一是都觉得自己具备老大的能力,大家觉得都挺牛逼,最后就是内讧。
     
      第二种模式,找一些能力低于自己但是有所专长的合伙人。但是在实践中,什么样的人适合做老大,什么样的人适合做老二?没有一个标准答案,很多时候是靠对人的理解。华为就是典型例子。
     
      一把手需要狼的性格,首先具备强烈的攻击性,因为创业本身是开拓性的事情,是一个打江山的事情。第二,一把手要比较理解公司的战略方向,包括很强的策划能力。第三,要有很强的意志力。老二要有一种狈的性格,既要擅长管理的,特别是精细化的管理,还要具备很强的执行力。一个公司搭班子,就是狼加狈的模式,即狼狈为“坚”,狼跟狈加在一起才是一个稳定的结构。
     
      三、全职出力
     
      确保每一人全职出力。比如腾讯一开始的5个合伙人里面,就有一种清晰明确的分工,张志东负责技术,曾李青销售,许晨晔首席信息官,陈一丹首席行政官。实现能力互补,五人联手覆盖了一家巨头公司运营的方方面面。所以,互联网公司主要讲技术、产品、运营,不是一定说产品做老大,或者技术当老大。
     
      四、出钱出力
     
      现在创业团队早期启动资金都不多,掏的钱很少。团队的贡献在于长期全职出力,但出钱也应是对自己做好长期贡献的一个表态和铺垫。企业划分为三类人,第一类是创业合伙人,肯定全职进来干;另外一部分是全职干,愿意出点钱,但达不到合伙人级别,他们主要是公司的员工和高管;第三部分是投资人,他看好公司发展,愿意出钱但不愿意进来全职干。
     
      企业法律顾问标记:我们可把企业股权结构分成三种模型:
     
      (一)绝对控股型
     
      这种模型的典型分配是创始人占三分之二以上,即67%的股权,合伙人占18%的股权,预留团队股权15%,型。绝对控股型适用于创始人投钱最多,能力最强的情形。在股东内部,绝对控股型虽然说形式上民主,但是最后要老板拍板的,所有人反对的事情他都能做。
     
      (二)相对控股型
     
      公司老大占51%的股权,合伙人加在一起占34%的股权,预留15%的股权给员工。这种模型下除了少数几个事情,比如说公司要不要增加资本,要不要解散结算,要不要更新公司章程,其他绝大部分事情,老大一个人就能拍板。
     
      (三)不控股型
     
      公司老大占34%的股权,合伙人团队占51%的股权,激励股权占15%。这种模型主要适用于:合伙人团队能力互补,每人能力都很强,老大只是有战略相对优势。因此基本上合伙人的股权相对平均一些。
     
      这三个模型里面有几个特点,首先投资人的股份没算在里面。有些创始人说团队内部后面要融资,先预留一部分由创始人代持。但预留后面会面临很大的问题。第一从法律关系上讲,假设创始人预留了20%股权给后面投资人。后面投资人从他手里面买股份,这就叫买老股。从法律关系上来讲,这是投资人跟创业者个人股份之间的关系,不是跟公司间的关系。这个钱进不了公司账户而成为创始人个人变现,不是公司融资。
     
      第二一旦卖老股份,投资人出很高的溢价进来,马上就会面临很大一笔税。因此我们不建议一开始给投资人预留股份,可以进来以后大家共同稀释。
     
      那激励股权为什么一定要预留?企业法律顾问标记:激励股权不是说一定得预留,只是建议大家预留。预留主要能解决两方面的问题。第一是充当调整机制。很多创始人刚开始创业的时候,找合伙人其实没有多少选择余地。只是觉得凑合就一起干了,但是过段时间你会发现此人只能算是一个中层管理人员。
     
      这个时候,我们预留的部分可以解决两个问题。第一是若早期时候股权分配不合理,这时候可以调整一部分到代持的老股里面。第二是有些人后面参与进来。不管是高管、合伙人或员工,也要通过预留股权去处理。
     
      国内外上市后做得比较好的互联网方面公司,创始人占股份平均为20%左右,这是比较常见的一个数据。阿里上市之后,马云只剩了7.8的股份,马化腾在腾讯上市后也只有20个点左右。基本上市了的公司,老大们都只剩下20个点左右,这种情况大家就会考虑,公司的控制权会不会出问题。
     
      不妨从两个公司来讨论控制权问题,一个是阿里巴巴,另一个是万科。这两家公司的股权分配有三个共同点。
     
      首先是股权都很分散,其次是经营团队都不控股,最后是都保持事业合伙人制。
     
      马云的股份很少,马云在上市之前的股份只有8.9%,上市之后只剩下7.8%,加上其他团队成员,在上市后总计也就持有10%的股份。万科的股份也一样,王石加上整个团队也就是4.14%的股份。两家公司相似点很多,但马云牢牢控制了阿里巴巴,而王石却难以控制万科。
     
      原因在于王石没有处理好公司控股权的问题。这不是说只有控股才能控制公司,不控股的老板也能控制公司。控制方式有好几种:
     
      1. 投票权委托
     
      最典型的是京东。京东上市之前,烧了很多钱,刘强东的股份很少。所以对于后来的投资人都有前提条件,就是要把投票权委托写好。刘强东在上市之前有20%的股份,但是有50%的投票权利。
     
      2. 一致行动人协议
     
      简单来讲就两条。第一是所有事情先要在董事会内部进行民主协商得到一个一致意见。若不能协商出一致意见,就以老大的意见为主。
     
      3. 持股平台
     
      此举针对于有限合伙。老板可以把合伙人、员工的股份,放在员工持股平台上。通过这种方式,老板可把合伙人跟员工的股权全部集中到自己手里面。因为有限合伙分为普通合伙人和有限合伙人。普通合伙人即使持有万分之一的股份,这个持股平台里面股份都是他的,他可以代理有限合伙的权利。有限合伙人主要是分钱的权利,基本没话语权。
     
      4. AB股计划
     
      AB股计划通常是把外部投资人一股有一个投票权,运营团队一股有10个投票权,也可以放大的更多。例如京东刘强东一股有20个投票权,所以他有将近90%的投票权。
     
      总之,企业法律顾问认为,股权分配必须慎重,好还是坏一时是体现不出的,需要时间检验。

400-106-0706我要咨询四大流程让服务更便捷

01
律师专业分工
让服务更精准
02
律师团队配合
让服务高效及时
03
专业法务个性设计
让服务更具针对性
04
企业三大法律
风险管理
让服务更全面

法律体检

我要委托

我要咨询