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解读企业如何从新三板转板转到主板(企业法律顾问)

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      【摘要】从新三板律师的介绍中了解,新三板转板的前提是这家公司全面具备了交易所在规范性、盈利、股权分散程度等方面的条件,不能直接简单地理解为在股转系统挂完牌就可以上主板。想转板需要向交易所申请,那么新三板如何转板为主板?
     
      新三板上市与主板上市既有相同之处也有所区别,新三板上市与主板上市的区别主要体现在服务对象、制度规则设计、交易目的等方面。新三板转主板就是要往这些方面靠拢。
     
      业内人士表示到,关于人民普遍关注的新三板转板的问题,最近发表的《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》已经做出了表示与安排,新三板挂牌企业有符合条件和要求的,可以到沪深交易所上市,直接向交易所申请先关事宜。
     
      据新三板律师介绍到,在未来,企业申请到股转系统挂牌,在股转系统和证监会同时同步操作。企业新三板转板在未来要由股转系统审查并出具文件,证监会依据该文件出具核准批文。
     
      在新三板转板过程中,业内人士表明,发行与上市分离的理念,致使证监会负责股票发行审核,交易所负责上市审核,因为经过证监会公开转让的核准,在具备任何一个交易上市的条件后,不需要重新审核,直接递交交易所上市申请即可。
     
      但是,业内人士强调,新三板转板企业即使具备了交易所在规范性、盈利、股权分散各方面的条件,也不代表在股转系挂牌成功就能转到转板上,要是那么理解的话就成了监管套利。
     
      一、自然人投资门槛300万
     
      在新三板转板的过程中,股转系统允许自然人投资,并设置了更高的门槛,这点与原来试点的做法不一致,这是新出来的规定。根据规定,机构投资者注册资本必须达到五百万元,自然人资产必须达到三百万元。
     
      关于新三板转板到主板的情况,业内人士解析到,针对如此设计,股转系统市场里面是一项创业初期、不确定性较强的公司,他们没有稳定的市场份额,部分公司在挂牌时候就已经出现亏损。股转系统是一个小市场,但在研发阶段,未来可能有增值的空间,对公司做出投资判断是需要识别能力和承受能力的,界内人士表达说,自然人在无法达到要求的时候,可以通过理财产品间接投资全国股转系统。
     
      二、最终扩至全国范围
     
      在新三板转板的实践中,市场交易制度方面进行了创新,制定了新的规则。例如,保留了协议转让方式可并行实施竞争性传统做市商制度。协议方式、做市方式、竞价方式等都是挂牌公司可以考虑使用的方式,并可以转换转让的方法。这些新制度尚未实施,交易制度正处于过渡阶段。
     
      在关于新三板转板到主板的问题上,业界人士表示,市场正式运行之后,市场交易平台将由协会管理的代办系统变更为独立运行的全国中小企业股转系统,同时需要更新技术系统给予支持,预计今年四季度才能实现技术系统的新老切换。
     
      在新三板转板的过程中,关于何时能扩大到全国的问题,园区扩容在市场层面并没有分步计划,需要宏观层面的安排,最终目的是要扩大到全国范围。

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